北宋初年，宋太祖赵匡胤为弭战销兵，派东京天寿寺高僧继业和尚赴西天求取七彩舍利子。继业和尚为此来到五台山，请主持睿见大师协助组织西行僧队。

此时，辽国魏王萧思温前来五台山避暑，其部下沿路掳掠，被北汉大将刘继业撞见。暴怒的刘继业追杀萧思温。萧思温逃上五台山寻求庇护。

睿见大师和继业和尚劝刘继业不要大开杀戒，避免两国交兵。刘继业受教，放过萧思温。萧思温拜谢恩德，承诺要在辽国西京大同府建寺，宣扬仁爱。

继业和尚组织起三百人僧队，踏上西行之路，开启中国古代最大规模的一次西天求法之旅。刘继业逐渐参悟“止戈为武”的道理，劝北汉君主“奉国归宋”，以求和平一统。北汉君主不允，继续附辽抗宋。

刘继业的儿子四郎延辉、五郎延德、六郎延昭相继出世。他将五郎留在五台山，随睿见大师习武修德。

此时的辽国穆宗皇帝昏庸无道，贪杯嗜睡，经常酒后妄杀。汉族将军韩德让劝谏未成，南逃中原。奸臣女里趁机和嗜血魔头黑煞将军勾结，在汤头温泉暗杀了穆宗皇帝。

萧思温等拥立新君，即多病的景宗皇帝，并让自己的三女儿萧绰做皇后。但萧绰早与韩德让相恋，遂不告而别，南下寻找韩德让。

萧思温要求依附辽国的北汉为其寻女。北汉皇帝遂命刘继业帮忙寻找。刘继业素来反对屈身附辽，拒不受命。睿见出面劝刘继业帮助找回辽国皇后，免生兵祸。刘继业同意，与妻子佘赛花一同找回了萧绰，并在壶口瀑布挫败了前来劫杀的黑煞将军。

正在刘继业要将萧绰送回辽国之际，宋军攻打北汉。刘继业夫妇寡不敌众，退回太原。童年四郎与父母失散，被同行的萧绰救出。

萧绰和四郎逃脱黑煞将军的追杀，来到大同，找到正在筹备修建辽国皇家祖庙——华严寺的萧思温。女里和黑煞追至，在云冈石窟暗杀了萧思温。

危急时刻，韩德让现身施救，制服女里，赶跑黑煞。不久，萧绰统治辽国。而韩德让则留守大同，并收养杨四郎，为其更名“木易”。

十年后，继业和尚从西天求得七彩舍利子，回到东京汴梁。杨五郎闻讯，与好友一起到汴梁拜访继业和尚。此时，宋太祖却神秘死亡，继业和尚也和七彩舍利子离奇失踪。宋太祖的弟弟赵光义在黑煞将军、四大术士等爪牙的协助下夺位称帝，即宋太宗。

宋太宗征伐北汉。北汉君主终于同意“奉国归宋”。刘继业恢复原名——杨业，成为宋廷名将。

宋太宗来到太原清虚观，用自己的年号命名为太平兴国观。章、马、楚、冯四大术士为寻找继业和尚与七彩舍利子，建议宋太宗效仿前朝“灭佛”，以求竭泽而渔。

五郎等人赶到太平兴国观，阻止了宋太宗颁布“灭佛令”。宋太宗将计就计，命五郎寻找七彩舍利子，假称要在五台山建造舍利塔，供奉舍利子，宣扬和平仁爱。于是，五郎等人又踏上寻找舍利子之路。

与此同时，辽国的韩德让与酷吏高勋一起在大同监修华严寺。高勋命被誉为“妙手神工”的老工匠马信父女施工。在修造“合掌露齿菩萨”时，马信之女——马赛英得罪了高勋。高勋杀害了马信。韩德让的养子——木易（实为杨四郎）挺身而出，救下马赛英。高勋不慎自戕。四郎与马赛英只得南逃避难。

四郎和马赛英路遇五郎等人，以及跟随杨业在军营长大的六郎。少年们决定一起寻找舍利子。他们遍寻名山古迹，途中与黑煞将军、四大术士等人斗智斗勇，终于集齐了各具神奇变幻的七彩舍利子，找到了继业和尚。

在集齐舍利子的同时，五郎等人也解开了隐藏其中的“烛影斧声”与“金匮密旨”的秘密：在存放舍利子的金匮夹层里各有一页《涅磐经》，拼在一起，正是宋太祖临终所书的“金匮密旨”。原来，宋太祖是被其弟赵光义谋害而死。当夜，继业和尚也在宫中。宋太祖临死前将其弟罪行写在了继业随身所带的《涅磐经》上。

此时，穷兵黩武的宋太宗不顾杨业等人的劝谏，亲征辽国。杨业为西路军副帅，带着六郎进攻大同。而韩德让与养子木易（实为杨四郎）会合，坚守大同。五郎等人也带着舍利子找到杨业。

辽国天后萧绰率辽军击败宋军，企图一鼓作气，席卷天下。杨业率军保护百姓南撤避祸。败退中的宋太宗企图杀人灭口，命四大术士调走接应杨业的军队，致使杨家父子被辽军包围在陈家峪。

陈家峪中，四郎与杨业父子相认。萧绰念及杨业当年恩义，亲自劝降。而杨业反劝萧绰止戈退兵，不要殃及百姓。萧绰不从。杨业撞死在李陵碑前，以死明志。萧绰深受感动，下令退兵。

五郎等人追赶逃跑的宋太宗等人至恒山悬空寺。一番决战，黑煞将军、四大术士皆恶有恶报。宋太宗腿上被杨家兄弟射中两箭，无路可逃。此时，七彩舍利子幻化出当年“烛影斧声”的影像，宋太宗害死皇兄的情景尽现眼前。宋太宗羞愧无地，终于悔过。

四郎等人要杀宋太宗报仇，被五郎劝止。睿见和尚现身，告诫大家：不能为报私仇而引起天下动乱。射中宋太宗的两箭，算是为宋太祖和杨业报仇。

众人让宋太宗折箭起誓，弃恶从善，约定：太宗如果遵守承诺，杨家兄弟将竭力护国；一旦背信弃义，已经隐居深山的继业和尚就会将“金匮密旨”公诸于众。众人以仁恕为怀，使这场劫难得以平息。

辽宋两国又逐渐恢复和平。杨家小将们将七彩舍利子分别供奉在五台山、应县木塔等地，作为世间和平仁爱的象征。

剧作阐述